Николай _
13
All posts from Николай _
Николай _ in Mikola – последний из комонян,

К вопросу об эффективной приватизации #3

Начало здесь http://www.comon.ru/user/Mikola/blog/post.aspx?index1=88097
и
 здесь: http://www.comon.ru/user/Mikola/blog/post.aspx?index1=88562


Программа приватизации
 
План приватизации на 2011 – 2013 годы ставит следующие основные задачи государственной политики в сфере приватизации федерального имущества:
1. создание условий для привлечения внебюджетных инвестиций в развитие акционерных обществ на основе новых технологий;
2. сокращение государственного сектора экономики в целях развития и стимулирования инновационных инициатив частных инвесторов;
3. улучшение корпоративного управления;
4. стимулирование развития фондового рынка;
5. формирование интегрированных структур в стратегических отраслях экономики;
6. формирование доходов федерального бюджета.
 
На практике, исполнение плана приватизации происходит следующим образом. Сотрудники подразделений территориальных управлений Росимущества определяют список предприятий, по которым в течение наступающего года будут проводиться аукционы и назначают компанию – оценщика, которая должна провести оценку стоимости предприятия. После проведения оценки (которая часто оказывается совпадающей с балансовой стоимостью активов предприятия) объявляется публичный аукцион по продаже предприятия, информация о котором размещается только в бюллетене росимущества «Государственное имущество». В случае, если на первом аукционе не было подано ни одной заявки, то объявляется второй аукцион, на котором цена предприятия снижается (обычно в 1,5 – 2  раза). Если же и на втором аукционе не было ни одной заявки, то на третьем аукционе цена снова снижается.
 
            Анализ проведенных за 2011 год таким образом аукционов показывает следующее:
В 2011 году было проведено 953 аукциона по продаже пакетов акций АО с государственным участием. В большинстве случаев на торги выставлялись 100 % акций, однако наибольший доход принесли аукционы по продаже частичных пакетов крупных транспортных предприятий. Признаны состоявшимися  326 аукционов, 627 аукционов не состоялись. Наиболее частая причина того, что аукцион не состоялся заключается в отсутствии покупателей.
Сумма, полученная в результате проведения аукционов в 2011 году, составила 41,4 миллиарда рублей (что составляет примерно 0,4 % от всех доходов государственного бюджета в 2011 году). При этом на пять крупнейших аукционов пришлось 23,9 миллиарда рублей (58 % всех доходов приватизации), а на 10 крупнейших аукционов пришлось 27,8 миллиарда (или 67 % всех доходов приватизации).
 
10 аукционов 2011 года с максимальными ценами, сложившимися в ходе проведения аукциона:



10 аукционов 2011 года с минимальными ценами, сложившимися в ходе проведения аукциона:



Полное распределение аукционов (зависимость количества аукционов от сложившейся цены) представлено на следующем рисунке:



Среднее значение стоимости аукциона по распределению составила 127 млн. руб., мода – 169 млн. руб. В области наиболее частых значений цен аукционов (от 6 до 96 миллионов) сосредоточено 53,3 % проведенных аукционов, суммарный объем средств, вырученных в этой группе составил 4,3 млрд. руб., что составляет около 10 % от общей суммы средств, полученных государством на аукционах 2011 года.
 
Соответствуют ли такие результаты целям, заявленным в плане приватизации?
            Во-первых, обратим внимание на доходы федерального бюджета. Общие поступления от приватизации в 2011 году составили менее 1 % доходной части федерального бюджета, при этом 67 % от всех приватизационных доходов получены за счет десяти крупнейших аукционов, на которых в основном были проданы государственный пакеты акций крупных обществ транспортной инфраструктуры. Суммарные доходы от 53,3 % аукционов с наиболее часто встречающимися ценами составили все 4,3 млрд. рублей – сумма, практически не заметная в масштабах доходов федерального бюджета. Таким образом, говорить о каком-то значительном эффекте приватизации в формировании доходов бюджета за 2011 год не приходится. Более того, возникает вопрос о необходимости приватизации в настоящее время, когда бюджет РФ остается практически бездефицитным, а конъюнктура мировых финансовых рынков не слишком привлекательной для продажи пакетов акций.

            Во-вторых, заявленная цель стимулирования фондового рынка так же не выполняется, поскольку ни одно из проданных государственных ОАО не осуществило программу выпуска своих акций на публичные биржевые или внебиржевые торги. Кроме этого ни одна из существующих сегодня в России бирж не была привлечена не только к проведению аукционов, но и даже к процессу активного распространения информации о проводимых торгах.

            В-третьих, проводимая сейчас приватизация никак не изменяет ситуацию с корпоративным управлением на предприятиях, поскольку после победы на аукционе, новый собственник в первую очередь проводит внеочередное собрание акционеров, на котором совет директоров либо упраздняется, либо полностью переизбирается, в результате чего системы и структуры управления и контроля, выстроенные в ходе работы предыдущего СД полностью теряется.

   В-четвертых, проводимая приватизация зачастую не обеспечивает и первых целей, указанных в плане приватизации, а именно создание условий для привлечения внебюджетных инвестиций и стимулирования инновационных инициатив частных инвесторов, поскольку во многих случаях, как и в приведенных ранее примерах, предприятие перестает вести основную деятельность после продажи. С нашей точки зрения это происходит в результате того, что сейчас предприятия зачастую продаются как имущественный комплекс, а для решения задачи привлечения «умного» инвестора необходимо продавать предприятия как готовые бизнесы.