Создаваемое для управления суверенными фондами Росфинагентство будет тратить часть сбережений на покупку акций, пообещал замминистра финансов Сергей Сторчак. Пока чиновники планируют вкладывать в акции только средства фонда национального благосостояния (ФНБ) Росфинагентство сможет покупать акции при управлении средствами фондов, заявил вчера Сторчак: «Наверное, начнется процесс осторожного входа в акции, очень осторожного» (цитата по «Интерфаксу»). Минфин в течение уже трех лет предлагает создать специальную структуру для управления резервным фондом и ФНБ, а также госдолгом. По мнению ведомства, это повысит доходность управления фондами и позволит дешевле занимать как на внутреннем, так и на внешнем рынках. В бюджетном послании президент Владимир Путин потребовал создать Росфинагентство уже в 2013 г. Для этого нужно принять закон, Минфин уже согласовал его со всеми ведомствами и внес в правительство. В акции будут вкладываться средства ФНБ, для резервного фонда (в них 1 июля было 2,8 трлн и 2 трлн руб. соответственно) планируется сохранить консервативную стратегию, рассказывает чиновник Минфина. Возможность вкладывать деньги ФНБ (до 50%) в акции российских и зарубежных компаний уже предусмотрена как Бюджетным кодексом, так и правилами управления фондом, которые утверждены правительством, напоминает он. Если компания отечественная, то ее акции должны входить в перечень бумаг, используемых для расчетов индексов ММВБ и РТС. Еслииностранная — дляMSCI World Index иFTSE All-World Index. Впрочем, этой возможностью Минфин пока не пользуется, признает чиновник ведомства: «Нужно политическое решение, ведь это довольно рискованный инструмент». Пока средства ФНБ через валютные счета ЦБ вложены в иностранные госбумаги, а также лежат на депозитах ВЭБа. Доходность от управления не очень высокая. Она должна хотя бы немного превышать инфляцию, считает главный стратег «Открытие капитал» Том Мунди. По словам Сторчака, доля вложений в акции будет меньше, чем в облигации, планируется определить географическую и отраслевую структуру вложений. Сотрудник Минфина говорит, что на средства фонда планируется покупать прежде всего акции иностранных компаний, но не исключает небольшие вложения и в отечественные бумаги. На экономическом форуме в Санкт-Петербурге первый вице-премьер Игорь Шувалов говорил, что средства ФНБ можно частично вложить в акции приватизируемых госкомпаний. Однако министр финансов Антон Силуанов и министр экономического развития Андрей Белоусов к этой идее отнеслись скептически. Опыт норвежских суверенных фондов показывает, что доходность от вложения в акции изменчива, отмечает Сторчак: «То взлетят на 20%, то упадут на 10%». Российский рынок на спаде и для покупки хороший момент, но риск все равно большой — индекс ММВБ может опуститься ниже 1000 пунктов, предупреждает начальник торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников. «Это долгосрочные инвестиции, поэтому краткосрочные спады не страшны, а “на длинном горизонте” лучшего момента для входа, чем сейчас, не придумаешь, — возражает вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков. — Во всем мире акции торгуются по исторически минимальным ценам». В среднем в год российские акции могут приносить доход свыше 20%, отмечает стратег «Уралсиб кэпитал» Вячеслав Смольянинов: «Но для такого результата доля акций в портфеле должна составлять 40-50%, а то и больше». Лучше всего делать ставки на экспортеров, нефтегазовую отрасль, а от банковского сектора и ритейлеров держаться подальше, считает Дородников. Ориентированные на экспорт компании процикличны, не согласен Смольянинов: «Лучше рассматривать инфраструктурные компании (порты, транспорт) и активы, привязанные к росту внутреннего спроса (ритейл, строители)». Большую часть средств он советует вкладывать все же в иностранные компании: «Но стратегии бывают разные — задачи развития страны вполне могут совпадать с задачей получения доходности». Судить о работе агентства по итогам одного года будет неправильно, предупреждает Сторчак. По его словам, в России нет культуры оценки работы на финансовых рынках. «Именно это было одной из причин, почему для управления фондами был избран консервативный режим: главное — сохранить, потом заработать», — отмечает он. Опубликовано по адресу: www.vedomosti.ru/newsline/news/2270629/fnb_menyaet_strategiyu