Вадим Пронин
3
All posts from Вадим Пронин
Вадим Пронин in Assur,

Короткая комбинация июнь-июль 2012 : день четвертый

Сегодняшняя просадка оказалась как нельзя кстати.
После волны роста фьючерс РТС опустился до 127K, при этом волатильность по-прежнему находится на уровне 37%.
Ситуация развивается по идеальному сценарию.

Именно здесь короткая комбинация показывает себя в полную силу.
"Возвратно-поступательные" движения рынка сильнейшим образом активизируют временной распад.
По сути рынок кардинально переоценивает опционы. На волне роста цена коллов взлетает, а путы обесцениваются.
Последующая волна падения, наоборот, обрушивает цену коллов и придает рост путам.
Из каждой такой "переоценки" оба типа опционов выходят изрядно подешевевшими.

Что мы имеем на настоящий момент.

- 1 Put 110K июль выписан по 650 пунктов, сейчас - ровно 400 пунктов ( - 250).
- 1 Call 140K июль, выписана  по 615 пунктов, сейчас - тоже ровно 400 пунктов (-215).

То есть волна роста-падения фьючерса обесценила оба опциона. Почти на 1/3 стоимости.
Общая прибыль 250 + 215 = 465 пунктов на каждую комбинацию.

Картинка почти классическая, прямо как из книжек про опционам:



Как можно видеть - за эти 4 дня фьючерс вернулся в исходную точку, но мы уже забрали треть возможной прибыли.

Дельта скорректировалась до комфортных -0,03. То есть мы нейтральны относительно рынка.

Обозначились и зоны безубыточности - 120K снизу и 131K сверху.
Позиция существенно улучшилась, но размер зон безубыточности отрезвляет.
В эти дни удача была на нашей стороне, но ситуация может измениться очень быстро.


Предыдущие записи по теме:
http://www.comon.ru/user/Assur/blog/post.aspx?index1=87514 - день третий
http://www.comon.ru/user/Assur/blog/post.aspx?index1=87354 - день второй
http://www.comon.ru/user/Assur/blog/post.aspx?index1=87214 - день первый