Сегодняшняя просадка оказалась как нельзя кстати. После волны роста фьючерс РТС опустился до 127K, при этом волатильность по-прежнему находится на уровне 37%. Ситуация развивается по идеальному сценарию. Именно здесь короткая комбинация показывает себя в полную силу. "Возвратно-поступательные" движения рынка сильнейшим образом активизируют временной распад. По сути рынок кардинально переоценивает опционы. На волне роста цена коллов взлетает, а путы обесцениваются. Последующая волна падения, наоборот, обрушивает цену коллов и придает рост путам. Из каждой такой "переоценки" оба типа опционов выходят изрядно подешевевшими. Что мы имеем на настоящий момент. - 1 Put 110K июль выписан по 650 пунктов, сейчас - ровно 400 пунктов ( - 250). - 1 Call 140K июль, выписана по 615 пунктов, сейчас - тоже ровно 400 пунктов (-215). То есть волна роста-падения фьючерса обесценила оба опциона. Почти на 1/3 стоимости. Общая прибыль 250 + 215 = 465 пунктов на каждую комбинацию. Картинка почти классическая, прямо как из книжек про опционам: Как можно видеть - за эти 4 дня фьючерс вернулся в исходную точку, но мы уже забрали треть возможной прибыли. Дельта скорректировалась до комфортных -0,03. То есть мы нейтральны относительно рынка. Обозначились и зоны безубыточности - 120K снизу и 131K сверху. Позиция существенно улучшилась, но размер зон безубыточности отрезвляет. В эти дни удача была на нашей стороне, но ситуация может измениться очень быстро. Предыдущие записи по теме: http://www.comon.ru/user/Assur/blog/post.aspx?index1=87514 - день третий http://www.comon.ru/user/Assur/blog/post.aspx?index1=87354 - день второй http://www.comon.ru/user/Assur/blog/post.aspx?index1=87214 - день первый