poter80
10
All posts from poter80
  poter80 in poter80,

Перспективные бумаги -1 РАО ЭС Востока.

Чистая прибыль РАО ЭС Востока по РСБУ от деятельности по управлению дочерними компаниями (ДЗО) за три месяца 2012 г. составила 1,5 млрд. руб. по сравнению с убытком в 2,9 млрд. рублей годом ранее. Рост прибыли произошел за счет увеличения на 1,6 млрд. руб. стоимости пакетов акций ДЗО, вызванного общим восстановлением российского фондового рынка. По итогам трех месяцев 2012 г. выручка от деятельности по управлению ДЗО увеличилась на 81% до 244,8 млн. руб.

Основные финансовые результаты РАО ЭС Востока за первые три месяца 2011-2012 года
(в тыс. рублей):

3 мес. 2012 3 мес. 2011 изм., %
Выручка 244 874 135 06 81%
Себестоимость -15 321 -15 703 -2%
Валовая прибыль 229 553 119 359 92%
Прочие доходы 1 687 802 367 184 360%
Прочие расходы -358 965 -3 285 387 10826%
Чистая прибыль 1 543 191 -2 931 660 n.a.


Основные показатели финансового положения РАО ЭС Востока на 30 марта 2012 года:

Общая величина активов РАО ЭС Востока по состоянию на 31 марта 2012 года увеличилась на 4% по сравнению с величиной активов на 31 декабря 2011 года и составила 39 923 млн. руб.
Увеличение активов, преимущественно, связано с ростом величины финансовых вложений в акции ДЗО на 11% до22 388 млн. руб., а также за счет увеличения незавершенного строительства на 46% до 2 453 млн. руб. в связи с реализацией проекта Строительства 5-го энергоблока на Южно-Сахалинской ТЭЦ-1 (91,2 МВт).

Уставный капитал РАО ЭС Востока вырос на 5% с начала года, составив 22 717 млн. руб., за счет размещенного дополнительного выпуска акций в размере 2 317 068 930 обыкновенных акций, включая 1 492 472 400 обыкновенных акций, размещенных в пользу Государства в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом.

Общий объем обязательств Компании на 31 марта 2012 года составил 667 млн. руб. сократившись на 64% по сравнению с началом отчетного периода из-за сокращения кредиторской задолженности на 66% до 546 млн. руб.

Для тех кто не любит считать
1 Прибыль планируемая 1,5*4=6 млрд  Прибыль на бумагу.   0,1432     Р/Е=3   
2 Нераспределёнка           15,46 млрд       на бумагу                     0,3586
Кроме того реальная прибыль за 2012 должна быть больше чем прибыль 1 кв умноженная на 4.
Так как ДЭК продал кусочек себя за 19 млрд ( сети)  У РАО 51% бумаг ДЭК  так, что в любом случае увидим прибыль большую
Следует отметить что сейчас капа РАО 9,46 млрд.  А продажа кусочка одной из  из своих частей  даст 9,69 млрд причём живыми. деньгами а не бумагами.
Почему тогда стоимость столь низка ? При отличных показателях.
Ответ большая инвестиционная программа.
Для справки в 2011 году на инвестиции ушло 21 млрд. - в два раза больше капы.
И инвестиции на этом не окончены. Видел цифру будущих инвестиций, но сейчас не нашёл. Знаю точно, что с прибыли РАО не хватит на инвест программу  поэтому или займ или допка или опять продажа кусочка себя.
  Займы и допки инвесторам конечно конечно как серпом......., но вот продажа кусочков очень даже не плохо. Это большая прибыль и возможно отличные дивы. Правда стоит отметить , что в по дивам за 2010 год был кидок ( РАО продало Московский и Питерский сбыты и получило отличную прибыль) на ГОСА вопрос о дивах стоял и по префкам и по обычке , но не прошёл .
В связи с рекомендацией Путина госкомпаниям платить дивы 25 % от прибыли я надеюсь , что дивы за 2012 год будут хоть на префки и не надо 25% вполне хватит уставных 10%.  А это 3,4 коп при 6 млрд прибыли .
и 9,3 коп при 16 млрд.   Посчитано для префок.
В общем это моя основная ставка 8,9% от депо.

Это цикл блогов по моему портфелю