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2012年6月26日基本面分析

穆迪下调28家西班牙银行长期债务和存款评级

穆迪投资者服务机构周一发布报告,将28家西班牙银行的长期债务和存款评级下调了一到四个等级。评级遭到下调的西班牙银行包括:桑坦德银行(SAN)、Bankia(BKIA)、Banco Popular Espanol(POP)和CaixaBank SA(CABK)等。在此以前,穆迪已经在6月13日下调了西班牙的主权评级。

欧美股市全线下跌,西班牙国债收益率飙升,投资者对本周晚些时候召开的欧盟峰会的期望降低,担心此次峰会不会出台足以遏制主权债务危机的措施,利空A股市场。

决策层密集调研力求稳增长 经济增速低于预期

在6月份的宏观经济话题中,“稳增长”恐怕是公众最关注的话题了。2011年底中央工作会议提出“稳增长,防通胀,调结构”方针。此前,高层对国内经济调控的定调是“有保有压”。2012年5月,国务院总理温家宝在地方视察时提出“要把稳增长放在更重要的位置”,有针对性地加强和改善宏观调控。

通胀压力的回落并不能让市场松一口气,5月份的投资和消费数据增速均出现回落。今年1到5月固定资产投资增速为20.1%,为2003年以来新低;5月社会消费品零售总额增速为13.8%,为2006年8月以来新低。5月工业增加值同比涨幅虽反弹至9.6%,但并未见明显好转,仅略高于4月份的近三年低点,宏观面依旧制约着股指。

国资委:央企要做好3至5年过寒冬准备

国资委网站消息,国资委副主任邵宁在近日召开的中央企业强化基础管理工作现场会上表示,中国经济经历了持续三十年的高速增长之后,开始进入一个紧缩时期,央企要做好3至5年过寒冬准备。去年下半年开始,国资委已多次公开提醒央企,要做好过冬准备。

国资委提醒,中央企业要充分认识当前形势的严峻性和紧迫性,抓紧做好3至5年渡难关、过寒冬的准备。邵宁在会上还表示,国际国内宏观经济形势的严峻不会在短期内改变,但却可以通过自身的努力,降低对中央企业的影响。

中国国资委官员公开表示在未来较长一段时间内,中国经济将处于紧缩态势中,企业需要降本增效。这一方面表明中国政府正面面对了全球性的经济疲弱,另一方面也明确了中国经济在未来倾向于提升效率而不是追求增速。继续对财政和投资扩张抱有的预期应适当下调,中国经济这次转型可能比以往更切实际。

油价三连降被认为板上钉钉

就在纽约原油跌破每桶80美元的心理关口后,国内成品油市场昨日(6月25日)出现大幅“跳水”。目前,中石油和中石化汽、柴油批发均价相比6月9日调价后已跌去近200元/吨左右。记者发现,虽然油价不断下降,但石化双雄旗下炼厂和地炼成品油库存多处于高位或满仓状态,多地甚至出现了堵库现象。

若国际油价不出意外,7月成品油价下调基本已板上钉钉,只是幅度大小的问题。不排除发改委本轮调价会有偏向下游消费者的可能,下调幅度或超过530元/吨,届时93号汽油有望跌破7元,重返6元时代,利好航空、物流等板块,利空石油板块。

银行业总资产总负债双双转正

银监会25日公布的数据显示,截至5月末,银行业金融机构总资产达120.01万亿元,同比增长19.1%,较4月末净增加1.74万亿元。5月末,银行业金融机构总负债为112.04万亿元,同比增长18.8%,环比增加1.54万亿元。

4月份银行业总资产环比下降,与当月货币增速下降有关,尤其是存款减少,导致商业银行表内资产减少。

64.2亿资金加速出逃

从资金流向上来看,昨日沪深两市再次录得资金大幅净流出,其中沪市A股净流出资金39.93亿元,深市A股净流出资金24.24亿元,两市合计净流出64.18亿元。从近5个交易日的情况看,资金有加速流出的趋势。

从指数及行业强弱对比上可以看出,昨日市场大跌很可能仍是由于投资者对于经济深陷衰退担忧不已。临近半年报披露期,从近几日重周期股的走势推测,上半年业绩恐难乐观。因此,投资者近期避险情绪升温,短线来临,资金或持续流出。

总结:

在经济见底预期动摇和资金面压力的双重打击下,沪深股市本周开局不利,而这种弱势可能会继续延续,因为短期内上述两个负面因素难以消除。对冲前者可能需要更积极的宽松政策出台,但就以目前的政策节奏来看似乎有难度,而且政策效用也正在遭受市场质疑。后者则需要央行加大资金投放力度,但对股市而言中信重工申购和市场整体弱势会削弱央行投放资金对股市的影响。从市场层面来看,成交低迷和资金抱团品种大跌,市场短期内可能难以找到核心反弹力量。因此综合来看,市场弱势格局将延续。

全球市场 

道指收跌1.09%纳指下滑1.95%

美东时间6月25日16:00(北京时间6月26日04:00),道琼斯工业平均指数下跌138.12点,收于12,502.66点,跌幅为1.09%;纳斯达克综合指数下跌56.26点,收于2,836.16点,跌幅为1.95%;标准普尔500指数下跌21.31点,收于1,313.71点,跌幅为1.60%。

美国股市大幅收跌,使得美股在6月份的涨幅收窄。市场担心本周的欧盟峰会将难以产生实质性的结果,利空A股市场。

峰会期望不高 欧股收低1.5%

泛欧斯托克600指数下跌1.5%,收报242.82点,跌幅为6月初以来最大。英国富时100指数下跌1.1%,收报5450.65点。西班牙IBEX 35指数下跌3.7%,收报6624点。意大利富时MIB指数暴跌4%,收报13,113.78点。法国CAC 40指数下跌2.2%,收报3021.64点。德国DAX 30指数下跌2.1%,收报6132.39点。

欧股大幅收低,西班牙国债收益率飙升,投资者对本周晚些时候召开的欧盟峰会的期望降低,担心此次峰会不会出台足以遏制主权债务危机的措施,利空A股市场。

纽约原油期货收盘下跌0.7%报每桶79.21美元

当日,纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格下跌55美分,报收于每桶79.21美元,跌幅为0.7%,连续第三个交易日报收于每桶80美元下方。自3月底以来,纽约原油期货价格已经下跌了23%,有可能会创下自2008年第四季度以来表现最差的一个季度。今年 截至目前为止,纽约油价也已下跌了23%。

美元汇率有所上涨,美国股市下跌,以及在全球经济增长速度放缓的形势下,投资者对原油需求前景感到担心,利空A股石油股。

纽约黄金期货收盘上涨1.4%报1588.40美元

当日,纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨21.50美元,报收于每盎司1588.40美元,涨幅为1.4%。上周五收盘时纽约黄金期货价格有所上涨,但未能扭转整个星期的跌势,导致上周纽约金价下跌了3.8%。

金价上周大幅下跌以后,投资者开始重返这一市场,利好A股黄金板块。

美5月新屋销售超预期创两年新高

美国政府发布的5月份新屋销售报告显示,5月独户新屋的销量环比大涨7.6%,总量创下两年多以来的最高水平,同时超出市场普遍预期。

美国商务部指出,5月经季调并年化的新屋销量为36.9万幢,明显超过4月的34.3万幢。今天商务部没有对4月数字进行修正,重申仍为34.3万幢。据汤森路透集团调查,经济学家平均预期5月新屋销量约为34.8万幢。

低利率、温暖的天气和具有吸引力的价格都推动了5月新屋销售增长。5月新屋售价的中位值环比下降0.6%,至23.45万美元。与上年同期相比,5月的新屋销量增长了19.8%。但是,36.9万幢仍明显低于近期一次衰退之前的峰值,这表明美国房地产市场仍在蹒跚走出现代历史上最严重的一次低迷。

此外,未来的几个月中,美国房地产行业可能面临来自经济增长放缓所产生的阻力。今年春夏之交,房地产市场是美国为数不多的几个仍在持续增长的市场。

希腊新财长5天即蹊跷闪电辞职

上周三希腊总理萨马拉斯宣誓就职后任命的首位部长,财长拉帕诺斯已经以迅雷不及掩耳之势提交了辞呈。拉帕诺斯此前担任希腊最大的贷款银行国民银行的行长。

上周五,拉帕诺斯很可能是在即将宣誓就职前突然入院治疗,他的病状包括腹如刀绞、恶心欲呕和头昏眼花等。也许,看希腊的国家账本真的需要莫大勇气。

塞浦路斯成为第5个请求欧盟援助国家

据法新和路透社等多家媒体报道,塞浦路斯政府已正式宣布,将请求获得来自欧盟麾下欧洲金融稳定基金(EFSF)和欧洲稳定机制(ESM)的财政援助,限制该国金融业与希腊有关的风险敞口。塞浦路斯成为了欧盟内第5个请求盟国援助的国家。

塞浦路斯政府表示:“塞浦路斯共和国政府今天已通知欧洲有关当局,本国已决定向欧元区各成员国提出财政援助的请求。”该国政府在声明中还称:“请求援助的目的是限制塞浦路斯经济所面临的风险,特别是与希腊经济存在密切关联的金融领域因不利扩散作用而产生的风险。”

此前,希腊、爱尔兰和葡萄牙已请求并获得了国际援助。西班牙已要求欧盟帮助自己的银行业,但针对该国的援助行动尚未实施。应指出的是,7月1日开始塞浦路斯将担任2012年下半年欧盟的轮值主席国。